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加央行决议前瞻:基于近期强劲数据,加息时间点或提前

发布日期:2021-12-09

紧随着昨日的澳储行,今晚加拿大央行也将迎来年内的最后一场利率决议,预计整体基调还是维持不变,而且这次会议没有任何最新的经济预测或新闻发布会。加央行已经在10月份结束了QE,当时的强硬立场超预期,接下来进行加息的预期自然也正在接近,所以今晚决议的重要看点在于是否释放更多的鹰派立场。

加央行决议前瞻:基于近期强劲数据,加息时间点或提前

 

在上一次会议上,加央行将加息预期从2022年下半年提前至明年中期,也承诺在经济复苏完成之前不会提高基准利率。预计加央行本次将重申,加拿大经济将在明年步入全面复苏的轨道,支持在明年加息的计划,而关注重点是会否暗示首次加息时机进一步提前。

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上周五公布的加拿大就业报告显示,加拿大11月份新增了15.4万个就业岗位,是市场预期的四倍之多,失业率大幅降至接近50年来的最低水平。所以报告公布后,市场立即加大了对明年升息次数的押注,货币市场目前预计明年有加息五次的机会,明年1月首次加息的可能性超过50%,也让投资者对于今晚的声明立场有了进一步期待。

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和其他国家一样,加拿大消费者物价涨幅已经达到2003年以来的最高水平,有7个月的时间都超过了加央行1%至3%的目标区间,而且明年整体可能继续维持在3%以上。彭博社一项调查显示,绝大多数加拿大人(63.5%)表示对通胀将回到更正常的水平缺乏信心。任何通胀预期上升的迹象都会是加央行的主要担忧,似乎会更加长期性存在,令其更难控制物价压力,影响家庭消费支出,就会进而影响到整体的经济动力。

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加央行行长麦克勒姆此前承认价格压力“比预期更强、更持久”,但也没有放弃“暂时性”的说法,今晚也同样看加央行在描写通胀的措辞上是否会有变化,甚至通胀目标是否会有调整。不过经济学家多数认为明年的通胀可能会见顶,这就会减缓央行快速加息的紧迫性。

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同时,加央行也要考虑变种病毒带来的不确定性,虽然昨日澳储行决议在这方面淡化了风险因素,但加央行不排除会谨慎对待,因为疫情前景直接牵涉到加拿大原油的出口,反过来对加国经济有着举重轻足的影响。如果在最新会议上表达出这方面的担忧,则市场可能会再次调整首次加息的预期时间点。

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市场对这次的决议的预测整体中性偏乐观,最大的看点就是加息时间点是否再提前,但预计加央行不会明确表态明年一季度具体加息时间,但如果届时有行动可能的话,也需要做一些前瞻性指导的调整,但也预计会适当提及新变异毒株带来的潜在影响,如何在强劲经济数据和潜在疫情担忧中做出衡量,加央行距离下一次会议还有一个月的时间去更好的评估。

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免责声明:以上分析由ATFX亚太区首席分析师林铭添提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。


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